Digiturk ucuza mı gidecek?

Digiturk’un satış sürecini yakından takip ediyorum. İlk başlarda bazı hevesli alıcılarda Uzunvari yöntemler kullanma eğilimi görülse de şimdi iş normal seyrine döndü.

TMSF Başkanı Şakir Ercan Gül, daha önce yaptığı bir açıklamada “Talip çok, ihaleye çıkabiliriz” demişti. Başkan haklı çıktı, zira üst üste teklifler gelmeye devam ediyor.Tekliflerden yola çıkarak fiyat konusunda da birşeyler söylemek mümkün...

***

Şirkete son talip Doğan Grubu oldu ve 742 milyon dolarlık bir teklif verdiler. Maç yayınları için yılda vergiler dahil 450 milyon dolar ödendiğini düşündüğümüzde, gerek Doğan Grubu gerekse de diğer konuşulan rakamlar size düşük gelebilir.

Rakama dair algıyı Digiturk’un birkaç sene önceki halka açılma çabasındaki fiyat aralığını baz alarak oturtmak çok doğru değil. “Niye” kısmını birlikte açalım...

***

Birincisi Digiturk’ü var eden en önemli unsur maç yayınları ve bu yayınlar 2015 yılında tekrar ihaleye çıkacak. Yani bugün şirketi alan, devri 2014 yılını bulsa, bir sene sonra ciddi bir açık arttırmaya girmek ve büyük rakamları ödemeyi göze almak zorunda.

Yeni sahip, ihaleyi alamazsa o zaman da müşteri kaybını göze alacak ki, bu istenen bir durum değildir. İkincisi rakamları dolar üzerinden konuşuyoruz ama halka açılmayı konuştuğumuz zaman dilimiyle şimdiki dolar kuru arasında bir fark var. Bir adım ilerisi maç için de, yabancı film, dizi için de tüm ödemeleri dolar olan bir şirketten söz ediyoruz.

Digiturk’un mevcut durumlu ne, şirket halka açılma dönemine ekonomik olarak daha mı kuvvetli yoksa daha farklı bir noktada mı kimse bilmiyor...

***

Uzun yıllar önce TMSF Digiturk’e bir kez daha el koymuş, bugüne göre son derece hoyrat davranmıştı.

Bugün TMSF son derece dikkatli ve şeffaf bir süreç götürüyor.O yüzden rakam şu, bu olmalı demek yerine, piyasa koşullarının nasıl şekilleneceğine bakmak lazım...